韩信被刘邦重用四年后，也就是前202年末，韩信率各路汉军约四十万大军，在垓下(安徽灵壁东南)将项羽的十万兵马团团包围。入夜，韩信令汉军四面唱起楚歌，终使楚军丧失斗志，被汉军一举聚歼灭。项羽仅带二十八人冲出重围，逃至乌江，又被韩信的部队追击，项羽吟颂了著名的《垓下歌》后，挥剑自刎，楚汉战争以刘邦的胜利而告结束。

韩信为汉王朝的建立所作的贡献是决定性的，司马光就认为：“汉之所以得天下者，大抵皆韩信之功也。”然而，楚汉战争结束后，韩信的不幸也来临了。垓下之战结束后，刘邦还至定陶，只带了几个随从，在韩信毫无防备的情况下，冲进他的军营，把韩信的官印和兵符全都收缴。韩信一下就成了光杆司令。

从这件事可以看出，刘邦对帮助他得到天下的功臣，猜忌心很重，韩信功高至伟，尤其被猜忌。

被夺印后的第二年，刘邦大封功臣，把韩信封为楚王，理由是，那里是你的家乡，你对当地情况比较熟悉，但并没有给他任何兵。此时，韩信成了没有牙齿的老虎，只能听从刘邦的摆布。

谋反之谜

韩信在楚王位上只待了四个月，朝廷就发生了一件事。有一天，刘邦急急召见群臣，说：“有人告发楚王韩信要谋反，怎么办?”